五、報告期內(nèi)產(chǎn)品投資運作情況
（一）固定收益類資產(chǎn)
1.債券市場回顧與展望
2025年上半年市場波動較大。一季度央行政策態(tài)度有所收緊，資金面持續(xù)偏緊，DR001達到2%附近，一年存單利率快速回升至2%左右。市場對貨幣政策的寬松預(yù)期有所轉(zhuǎn)變，長端利率大幅上升，10年國債利率從1.6%附近回升至1.9%。二季度，美國關(guān)稅問題對市場影響較大，增加了經(jīng)濟增長的潛在風(fēng)險，央行由此前偏緊的態(tài)度轉(zhuǎn)為寬松，降準降息落地，資金面較為寬松，債市利率明顯下行，10年國債從1.9%附近回落至1.6%左右。
展望2025年三季度，債券市場利率預(yù)計震蕩下行。經(jīng)濟基本面雖有邊際修復(fù)但仍然偏弱，價格水平持續(xù)在低位運行，顯示內(nèi)需相對不足。中美談判有所好轉(zhuǎn)，但美國政策不確定性較高，仍有反復(fù)的擔(dān)憂。貨幣政策保持寬松，資金面較為充裕。債券利率仍有下行趨勢，但在當(dāng)前較低位置下，進一步下行空間的打開需要更多因素積累。
2.債券投資風(fēng)險提示
若后續(xù)政策變化、經(jīng)濟增長明顯改善，可能引起市場較大波動。報告期內(nèi)，產(chǎn)品運行平穩(wěn)，未發(fā)生信用風(fēng)險。我司將繼續(xù)積極跟進產(chǎn)品資產(chǎn)投資情況，加強投后管理。
七、前十項持倉資產(chǎn)明細
| 資產(chǎn)名稱 | 持有規(guī)模（元） | 占產(chǎn)品總資產(chǎn)比例（%） |
| 債券逆回購(銀行間14天回購) | 558,464,231.61 | 5.12 |
| 債券逆回購(上交所7天回購) | 513,062,356.48 | 4.71 |
| 20國開12 | 413,182,564.38 | 3.79 |
| 鑫元安睿三年定開債 | 411,151,367.91 | 3.77 |
| 他行存款-工商銀行北京地安門支行 | 396,643,670.29 | 3.64 |
| 民生加銀聚鑫三年定開 | 376,812,390.26 | 3.46 |
| 債券逆回購(銀行間1天回購) | 351,666,954.44 | 3.23 |
| 債券逆回購(上交所4天回購) | 348,994,146.87 | 3.20 |
| 25建設(shè)銀行CD201 | 199,667,113.04 | 1.83 |
| 25建設(shè)銀行CD062 | 199,614,869.61 | 1.83 |
備注：1.對于投資比例超過相關(guān)監(jiān)督政策規(guī)定的資產(chǎn)，產(chǎn)品管理人將在規(guī)定時間內(nèi)調(diào)整至符合要求。
2.所有金額均應(yīng)包含資產(chǎn)應(yīng)計利息。
3.資產(chǎn)不包括現(xiàn)金和活期存款。
八、風(fēng)險資產(chǎn)主要情況
無。
九、關(guān)聯(lián)交易情況
公司制訂了《中郵理財關(guān)聯(lián)交易管理辦法》，按照依法合規(guī)、誠實信用、公平公允的原則規(guī)范開展關(guān)聯(lián)交易，充分保護投資者合法權(quán)益。
1.中國郵政儲蓄銀行股份有限公司為我公司關(guān)聯(lián)方，同時為本產(chǎn)品托管人和代理銷售機構(gòu)，委托中國郵政儲蓄銀行股份有限公司代理銷售和托管理財產(chǎn)品事項屬于關(guān)聯(lián)交易，我公司按照商業(yè)原則，以不優(yōu)于對非關(guān)聯(lián)方同類交易的條件進行，并按照產(chǎn)品說明書約定支付相關(guān)費用，具體詳見產(chǎn)品說明書。報告期內(nèi)，向其應(yīng)支付托管費為210.46萬元，郵銀財富·鴻運靈活日開2號A向其應(yīng)支付銷售手續(xù)費為1600.38萬元；郵銀財富·鴻運靈活日開2號(商戶專屬)B向其應(yīng)支付銷售手續(xù)費為41.83萬元。
中郵郵惠萬家銀行有限責(zé)任公司為我公司關(guān)聯(lián)方，同時為本產(chǎn)品代理銷售機構(gòu)，委托中郵郵惠萬家銀行有限責(zé)任公司代理銷售理財產(chǎn)品事項屬于關(guān)聯(lián)交易，我公司按照商業(yè)原則，以不優(yōu)于對非關(guān)聯(lián)方同類交易的條件進行，并按照產(chǎn)品說明書約定支付相關(guān)費用。報告期內(nèi)，郵銀財富·鴻運靈活日開2號C向其應(yīng)支付銷售手續(xù)費為0.00萬元。
2.投資端的關(guān)聯(lián)交易主要包括投資本公司或托管機構(gòu)的主要股東、實際控制人、最終受益人、托管機構(gòu)、同一股東或者托管機構(gòu)控股的機構(gòu)，或者與本公司或托管機構(gòu)有重大利害關(guān)系的機構(gòu)，以及銀保監(jiān)會關(guān)于關(guān)聯(lián)交易管理相關(guān)規(guī)定中涉及的其他關(guān)聯(lián)方發(fā)行或承銷的證券、發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，或者從事其他關(guān)聯(lián)交易，產(chǎn)品管理人將按照商業(yè)原則，以不優(yōu)于對非關(guān)聯(lián)方同類交易的條件進行。
理財產(chǎn)品在報告期內(nèi)投資本公司或托管機構(gòu)的主要股東、實際控制人、最終受益人、托管機構(gòu)、同一股東或者托管機構(gòu)控股的機構(gòu)，或者與本公司或托管機構(gòu)有重大利害關(guān)系的機構(gòu)發(fā)行或承銷的證券、發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品：
| 序號 | 交易時間 | 資產(chǎn)名稱 | 資產(chǎn)類別 | 資產(chǎn)代碼 | 交易數(shù)量 | 交易金額（萬元） | 關(guān)聯(lián)方名稱 | 備注 |
| 1 | 2025-05-08 | 天津銀行股份有限公司2024年二級資本債券(第一期) | 商業(yè)性金融債券 | 232480019.IB | 50,000,000.00 | 5,146.43 | 天津銀行股份有限公司, 中國郵政儲蓄銀行股份有限公司 | |
| 2 | 2025-05-08 | 天津銀行股份有限公司2023年二級資本債券(第一期) | 商業(yè)性金融債券 | 232380014.IB | 50,000,000.00 | 5,323.59 | 天津銀行股份有限公司, 中國郵政儲蓄銀行股份有限公司 | |
| 3 | 2025-02-12 | 中郵證券鴻泰11號集合資產(chǎn)管理計劃 | 券商資產(chǎn)管理產(chǎn)品 | GMJH202407121548 | 296,120,817.29 | 30,000.00 | 中郵證券有限責(zé)任公司 | |
| 4 | 2025-02-11 | 20西安高新PPN005 | 企業(yè)債務(wù)融資工具 | 032000831.IB | 10,000,000.00 | 1,032.16 | 上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司 | |
| 5 | 2025-02-11 | 20西安高新PPN006 | 企業(yè)債務(wù)融資工具 | 032001053.IB | 10,000,000.00 | 1,014.52 | 上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司 | |
| 6 | 2025-02-11 | 20西安高新PPN004 | 企業(yè)債務(wù)融資工具 | 032000755.IB | 10,000,000.00 | 1,036.30 | 上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司 | |
| 7 | 2025-01-20 | 中國郵政集團有限公司2025年度第一期中期票據(jù) | 企業(yè)債務(wù)融資工具 | 102580351.IB | 10,000,000.00 | 1,000.14 | 中國郵政儲蓄銀行股份有限公司, 中國郵政集團有限公司 | |
| 8 | 2025-01-13 | 24西部礦業(yè)MTN002 | 企業(yè)債務(wù)融資工具 | 102484441.IB | 10,000,000.00 | 1,020.82 | 中國郵政儲蓄銀行股份有限公司 | |
備注：所有金額均應(yīng)包含資產(chǎn)應(yīng)計利息。
報告期內(nèi)的其他關(guān)聯(lián)交易：
| 交易類型 | 關(guān)聯(lián)方名稱 | 資產(chǎn)名稱 | 資產(chǎn)類別 | 資產(chǎn)代碼 | 金額（萬元） | 備注 |
| 交易對手為關(guān)聯(lián)方 | 杭州銀行股份有限公司 | 興業(yè)銀行股份有限公司2025年第一期無固定期限資本債券(債券通) | 商業(yè)性金融債券 | 242580007.IB | 1,000.06 | |
| 交易對手為關(guān)聯(lián)方 | 上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司 | 2024年記賬式附息(十一期)國債 | 國債 | 240011.IB | 3,147.81 | |
| 交易對手為關(guān)聯(lián)方 | 上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司 | 國家開發(fā)銀行2024年第十五期金融債券 | 政策性金融債券 | 240215.IB | 1,064.91 | |
| 交易對手為關(guān)聯(lián)方 | 天津銀行股份有限公司 | 2024年記賬式附息(十一期)國債 | 國債 | 240011.IB | 1,057.28 | |
報告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易合并披露：
| 交易類型 | 金額（萬元） | 備注 |
| 投資關(guān)聯(lián)方發(fā)行或承銷的證券、發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品 | 45,573.96 | |
| 應(yīng)支付關(guān)聯(lián)方的報酬 | 1,852.67 | |
| 交易對手為關(guān)聯(lián)方 | 6,270.06 | |
十二、投資賬戶相關(guān)信息
| 賬戶類型 | 賬戶名稱 | 賬號 | 開戶單位 |
| 托管戶 | 中郵理財有限責(zé)任公司郵銀財富鴻運靈活日開2號 | 91100101000041103915056 | 中國郵政儲蓄銀行股份有限公司北京金融大街支行 |
十三、托管機構(gòu)報告
根據(jù)中國郵政儲蓄銀行股份有限公司與我司簽署的《中郵理財理財產(chǎn)品托管操作協(xié)議》（編號：【2024-01號】），中國郵政儲蓄銀行股份有限公司對中郵理財郵銀財富·鴻運靈活日開2號人民幣理財產(chǎn)品項下的理財資產(chǎn)進行了托管。
報告期內(nèi)中國郵政儲蓄銀行股份有限公司在對本理財產(chǎn)品項下的理財資產(chǎn)托管過程中，嚴格遵守《中華人民共和國商業(yè)銀行法》等國家法律法規(guī)及其他相關(guān)規(guī)定，誠實信用、勤勉盡責(zé)地履行了托管人職責(zé)，不存在任何違反法律法規(guī)、理財產(chǎn)品相關(guān)文件及托管合同及損害理財投資者利益的行為。
十四、其他重要信息
【風(fēng)險提示】
我司保留對以上所有文字說明的最終解釋權(quán)。
理財產(chǎn)品過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)，不等于理財產(chǎn)品實際收益，投資須謹慎。
本產(chǎn)品無預(yù)期收益率，產(chǎn)品凈值隨所投資資產(chǎn)的估值變動，產(chǎn)品申購、贖回、清算以產(chǎn)品凈值為計算基礎(chǔ)，客戶所能獲得的最終收益以實際支付的為準。
我公司將恪守勤勉盡責(zé)的原則，合理配置資產(chǎn)組合，為客戶提供專業(yè)化的理財服務(wù)?？蛻魬?yīng)密切關(guān)注郵儲銀行官網(wǎng)與本產(chǎn)品有關(guān)的信息披露，以免造成不必要的損失。
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